ทำไมฉันถึง ไม่ซื้อ leaps

ทำไมฉันถึงไม่ซื้อ LEAPS กลยุทธ์ที่จะซื้อ LEAPS (ในรูปแบบของสายยาว) อาจจะดูน่าสนใจเลือกสำหรับนักลงทุน Leveraged ยืนยันเหมือนตัวเอง (ไม่ใช้ตัวเลือกเพื่อการค้า แต่เพื่อจำลองและขยายการลงทุนมูลค่าที่ประสบความสำเร็จ) พื้นหลังบาง หลังจากที่ทุกคนกระโดด (หุ้นระยะยาวคาดหมายหลักทรัพย์) ช่วยให้คุณสามารถควบคุมกลุ่มของ 100 หุ้นในส่วนของค่าใช้จ่ายในการจัดซื้อได้ทันทีที่ และเนื่องจากพวกเขาไม่หมดอายุใดก็ได้จากเก้าเดือนถึง 2 1/2 ปีคุณได้มีเวลาอีกมากสำหรับหุ้นและจึง LEAP ของคุณที่จะย้ายที่สูงขึ้น หากเดลต้าสูงพอที่ช่วยให้การเรียกร้องของคุณเพื่อ LEAP ตรงกับดอลลาร์สำหรับเงินเคลื่อนสูงขึ้นในหุ้นพื้นฐานที่คุณได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการลงทุนเดิมของคุณมากกว่าที่ผู้ถือหุ้นจะเกิดขึ้นจริง มากขึ้นอยู่กับตีราคาที่คุณเลือกเมื่อคุณซื้อ LEAPS แน่นอน ลึกมันอยู่ในเงิน (ITM) สูงกว่าราคาที่คุณจ่าย (สำหรับมูลค่าที่แท้จริงของ LEAP) แต่น้อยกว่าพรีเมี่ยมทุกเวลาที่คุณจ่ายสำหรับการป้องกันและมากกว่าที่คุณได้รับจากการลดลงของหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นที่มีการซื้อขาย $ 20 / หุ้นและคุณเลือกที่จะซื้อ LEAPS กับตีราคา $ 10 มากกว่าผู้ที่มีตีราคา $ 15, หุ้นจะต้องตกอยู่สองครั้งที่ห่างไกล - ถึง $ 10 / หุ้น - สามารถเช็ดออกทั้งหมดของคุณ มูลค่าที่แท้จริง และเช่นเดียวกับตัวเลือกการโทรปกติ ความผันผวนโดยนัยทางประวัติศาสตร์และมีบทบาทสำคัญ ใช่ที (เวลาในชีวิตประจำวันการสลายตัว) น้อยสำหรับตัวเลือกที่ไกลออกไปในเวลา แต่มากของมูลค่าของตัวเลือก LEAPS บุคคลที่ถูกกำหนดโดยความผันผวนที่ผ่านมาและคาดว่า สูงกว่าความผันผวนโดยนัยที่มากกว่าที่คุณจะจ่ายเงินเพื่อซื้อ LEAPS นั่นเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ขอเสนอราคาสามารถแพร่กระจายกว้าง ราคาผันผวนที่คาดหวังของบางสิ่งบางอย่างได้ถึง 2 1/2 ปีออกไปม​​ากขึ้นกว่า crapshoot วิทยาศาสตร์ จากมุมมองที่มีความเสี่ยงได้รับรางวัลแล้วและขึ้นอยู่กับหุ้นแต่ละแน่นอนเพียงแค่การซื้อเงิน LEAP ใน บริษัท ที่มีคุณภาพด้วยราคาหุ้นน่าจะเป็นเท่าไหร่ไม่มีเกมง่ายๆ และยังต่อต้านผม ข้อเสียที่จะซื้อกลยุทธ์ LEAPS กรรมผมไม่เชื่อว่ามันเป็นพิเศษที่มีความเสี่ยงหรือเสี่ยงที่จะซื้อ LEAPS แต่การปรับตัวเองเข้ากับบุคลิกของตัวเองและจิตวิทยามี แต่ข้อเสียสามพื้นฐานที่ผมเห็นจะเป็นกลยุทธ์ที่ LEAPS ยาวที่เรียบง่าย ไม่ว่าลึกลงไปในเงินที่คุณไปเมื่อคุณซื้อ LEAPS คุณยังซื้อพรีเมี่ยมเวลา ฉันเกลียดเป็นในด้านการซื้อของพรีเมี่ยม บางส่วนก็ไม่มีเรื่องใหญ่ราคาขนาดเล็กที่คุณจะต้องจ่ายเพื่อที่จะใช้ประโยชน์จากการลงทุนของคุณดอลลาร์และควบคุมหุ้นมากขึ้นด้วยเงินน้อยลง แต่การที่จะฉันก็โทษ หุ้นอ้างอิงจะต้องขึ้นไปตามจำนวนเงินของพรีเมี่ยมเวลาสำหรับคุณที่จะหยุดพักอย่างน้อยแม้กระทั่ง ใช่คุณในทางทฤษฎีสามารถทำให้ฆ่าถ้าหุ้นจะย้ายอย่างรวดเร็วสูงขึ้น แต่ถ้าเสร็จสิ้นหุ้นที่มันเริ่มต้นไม่เพียง แต่คุณจะต้องเสียถึงปีหรือสองปีในชีวิตของคุณคุณยังจะมีการสูญเสียเงิน การแพร่กระจายขอเสนอราคาอย่างรุนแรงแม้ในที่มีขนาดใหญ่หุ้นที่มีสภาพคล่อง นี่คือสองเท่า: ห่างออกไปตีราคาจากราคาหุ้นปัจจุบันและไกลออกไปในเวลาที่ตัวเลือกคือการแพร่กระจายในวงกว้างขอเสนอราคาจะ นี่คือการลงโทษอื่นที่เพียงได้รับการชดเชยบางส่วนเป็นวันที่หมดอายุตอนจบ ซื้อกระโดดเป็นกลยุทธ์การลงทุนเป็นวิธีการระยะยาวโดยเนื้อแท้ แต่คุณยังอาจจะมีเหตุผลที่ถูกต้องเพื่อต้องการที่จะออกจากตำแหน่งที่ดีก่อนที่จะหมดอายุ เกิดอะไรขึ้นถ้าการประเมินของคุณของ บริษัท และแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลง? เกิดอะไรขึ้นถ้าคุณไม่คิดว่ามันเป็นลงทุนที่เหมาะสม? หรือสมมติว่าหุ้นจะทำงานได้ดี ดีเกินไปในความเป็นจริง สมมติว่ามันเคลื่อนที่อย่างมากที่สูงขึ้นและคุณจะเริ่มรู้สึกว่าหุ้นอาจจะ overvalued ในทั้งสองกรณีถ้าคุณขายมีจำนวนมากของเวลาที่ยังคงอยู่ใน LEAP และโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าตีราคายังคงอยู่อย่างมีนัยสำคัญออกไปจากราคาหุ้นปัจจุบันคุณจะได้รับที่จะออกขนาดใหญ่ปลายฉ่ำสำหรับผู้ผลิตในตลาดบน ทางออก. LEAPS ยังทนทุกข์ทรมานจากสิ่งที่ฉันระยะเป็น "ผลกระทบความผันผวนผกผัน." ผู้ประกอบการค้าทางเทคนิคหลายคนใช้เวลา VIX เข้าบัญชีเป็นตัวบ่งชี้ที่แตกสั้น VIX เป็นตัวบ่งชี้ที่ติดตามความผันผวนของตลาดโดยรวม เนื่องจากการลดลงของตลาดมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงก​​ว่าในเดือนมีนาคมสูงขึ้นช้าและมั่นคงที่เกี่ยวข้องกับตลาดวัวก้นตลาดหรืออย่างน้อยในระยะสั้นระยะพื้นตลาดมักจะสอดคล้องกับการขัดขวางในการอ่าน VIX และเช่นเดียวกันบนตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้นจะมักจะมีความสัมพันธ์กับการอ่าน VIX ที่ต่ำสุดของช่วงประวัติศาสตร์ แบบไดนามิกที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับ LEAPS ในค่าปกติความคิดการลงทุนก็จะดูเหมือนว่าเวลาที่ดีที่สุดที่จะซื้อ LEAP คือหลังจากที่การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานได้ลดลงแล้วอย่างมากในราคา แต่ถ้าหุ้นได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็ว ๆ นี้แล้วความผันผวนโดยนัยที่สอดคล้องกันมากที่สุดมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้นตัวเลือกที่มีราคาแพงมากขึ้นในการซื้อ และตรงกันข้ามถ้าเป็นตัวเลือกที่ LEAP ค่อนข้างราคาถูกที่จะซื้อก็ราคาถูกเพราะความผันผวนโดยนัยของมันอยู่ในระดับต่ำซึ่งอาจจะเป็นข้อบ่งชี้ว่าหุ้นอ้างอิงจะอยู่ใกล้กับด้านบนด้านล่างกว่าหนึ่ง ในท้ายที่สุดผมไม่ได้ซื้อเพราะ LEAPS โทร LEAP ยังคงมีสายยาว และสายที่มีความยาวการต่อสู้ขึ้นเขา หุ้นอ้างอิงไม่เพียง แต่จะต้องไปขึ้นสำหรับคุณที่จะทำให้เงินก็ยังต้องไปขึ้นสำหรับคุณที่จะทำลายแม้กระทั่ง ใช่อีกต่อไปเนื่องจากการหมดอายุระยะตัวเลือก LEAP มีเนื้อหาการซื้ออย่างชาญฉลาดกว่าเปรียบที่อยู่ใกล้ตัวเลือกระยะ แต่ผมก็ยังพบว่าตัวเลือก LEAP มีข้อเสียพอของตัวเองเพื่อให้ฉันจากที่เคยต้องการซื้อใด ๆ ที่เป็นส่วนหนึ่งของตรงที่ซื้อและถือซื้อ leveraged นั่นคือไม่ได้บอกว่ามีห้องพักใด ๆ สำหรับตัวเลือกใน LEAP เป็นผู้ประกอบการหรือผลงานของนักลงทุน มันเป็นแค่ที่ LEAPS ดูเหมือนมากดีเหมาะเป็นส่วนประกอบของการค้าหรือตำแหน่งเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่ซับซ้อนมากขึ้นกว่าซื้อที่ง่ายและกลยุทธ์ถือ นอกจากนี้ทั้งสองโดยเฉพาะกลยุทธ์การลงทุนยกฉันรายละเอียดในคู่มือการลงทุนยกจำเป็นต้องพึ่งพา LEAPS